какая инфляция в сша на сегодняшний день

Почему США не удается взять рекордную инфляцию под контроль

Рост цен в США на потребительские товары достиг 13-летнего максимума — 5,4% в годовом выражении, свидетельствуют данные минтруда. Подпортили статистику цены на новые автомобили (+8,7%) и продукты питания (+4,6%). Одежда подорожала на 3,4%, стоимость жилья — на 3,2%.

Почти на 25% выросла в цене электроэнергия. Замедлился, но все равно остался рекордно высоким рост цен на подержанные легковые и грузовые автомобили — 24,4% по итогам сентября против 31,9% в августе.

Примерно на прежнем уровне сохранился темп роста стоимости медицинских услуг — около 1%.

В августе опрошенные Wall Street Journal экономисты указывали на признаки замедления роста инфляции, правда, всего на одну десятую процента. Вместе с тем они предупредили о формирующемся долгосрочном тренде на ее рост. Вспышка дельта-штамма коронавируса в августе ослабила восстановление экономики, а заодно и снизила ценовое давление, уточняли тогда аналитики.

Виновата весна

В прошлом году разгону инфляции способствовало стремительное повышение потребительского спроса на фоне вливаний в экономику триллионов долларов федеральной помощи, увеличения числа вакцинированных, возобновления работы части предприятий.

Инфляция в США стала заметно ускоряться весной, напоминает эксперт «БКС Мир инвестиций» Альберт Короев. «В марте индекс потребительских цен подскочил до 2,6% с 1,7% в годовом выражении, в апреле рост продолжился до 4,2%. Летом он достиг 5,4% и после небольшого спада в августе вернулся к 5,4% в сентябре», — говорит Короев.

Пандемия спровоцировала сбой в цепочке поставок, привела к дисбалансу спроса, что, конечно же, провоцирует рост цен, отмечает эксперт «БКС Мир инвестиций», добавляя, что закрытие производственных мощностей в ряде стран Азии из-за COVID-19 также спровоцировало ценовое давление.

Сказывается на ценах и рост заработных плат, который в свою очередь был вызван более жесткими условиями на рынке труда, добавляет Короев.

Все большее влияние на цены сейчас оказывает проблема с энергоносителями. «Газ, нефть, уголь — на все это цены на максимумах. В сентябре в США продолжился рост цен на бензин в годовом выражении, превысив 42%. Подорожавшие энергоносители тянут за собой рост цен в других отраслях», — уточняет Короев из БКС.

В целом структура инфляции показывает, что если раньше повышенные темпы роста цен концентрировалась в узком наборе товаров и услуг, связанных с возвращением к доковидному образу жизни (рестораны, авиабилеты, отели), в поставках товаров и комплектующих (новые и подержанные автомобили, электроника), то теперь инфляция пошла «вширь», отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая.

Ранее председатель ФРС США Джером Пауэлл утверждал, что рост цен охватывает «относительно узкую группу товаров и услуг», которые напрямую пострадали от пандемии и свертывания экономической активности. Но убедительного подтверждения этому предположению нет до сих пор.

Не оправдываются пока что и надежды на то, что инфляция начнет остывать по мере устранения проблем в цепочках поставок и устранения дефицита некоторых крайне необходимых комплектующих.

Ожидания ФРС по ускорению возвращения работников на рынок труда с сентября, когда откроются школы и завершатся выплаты повышенных пособий по безработице, пока что тоже не оправдались, говорят эксперты. «Компании жалуются на дефицит работников, в результате в сентябре при слабом увеличении занятости ускорился рост зарплат, а это означает усиление инфляционного давления», — говорит Беленькая.

Даже Никсон не смог

Эксперты скептически оценивают возможности властей США влиять на инфляцию.

«Бороться с ростом цен в Америке не особо хотят, так как это чревато обвинениями в отходе от рыночной экономики. Да и не умеют — попытка госрегулирования цен, в последний раз предпринятая еще президентом Никсоном в 1973 году, успехом не увенчалась», — говорит ведущий эксперт инвесткомпании «Арикапитал» Сергей Суверов.

По его мнению, в наличии у регуляторов только монетарный арсенал в виде повышения процентных ставок и прекращения программы количественного смягчения. «Но этот монетарный арсенал трудно развернуть широко из-за боязни увеличения расходов по обслуживанию долга (повышение ключевой ставки приведет к росту доходности казначейских облигаций) и падения фондовых рынков», — говорит Суверов.

Но так как инфляция, скорее всего, и дальше будет сохраняться на повышенном уровне, властям все же придется пойти на непопулярные монетарные меры, то есть отказаться от слишком мягкой денежной политики, что в свою очередь чревато замедлением роста экономики и серией банкротств неэффективных компаний, считает Суверов из «Арикапитал».

Сохранение высокого уровня инфляции может убедить ФРС перейти к ужесточению денежно-кредитной политики раньше, чем предполагалось, считает Беленькая из «Финама».

Ранее большинство экспертов склонялись к мнению, что ФРС повысит ставку в сентябре следующего года, чтобы сбить инфляцию. Цель по инфляции составляла 2%.

Лучшим инструментом сдерживания роста цен было бы увеличение предложения продукции за счет восстановления производственно-логистических цепочек (например, президент Байден анонсировал переход порта Лос-Анджелеса, где скопились неразгруженные контейнеры, на круглосуточный режим работы), напоминает Беленькая.

«Правительство обсуждает также увеличение выдач лицензий водителям коммерческих грузовиков, чтобы ускорить доставку товаров. Было бы полезно увеличить выпуск полупроводников, которые уже много десятилетий производятся в Азии и после пандемии стали менее доступны, но вряд ли это может быть сделано быстро», — говорит эксперт.

«Основным инструментом подавления инфляции будет повышение ставок ФРС», — согласен Короев из БКС.

Источник

На Уолл-стрит паника из-за инфляции. Как инвестору защитить свой портфель

Довольно продолжительный период низкой инфляции, который наблюдался в прошлом году во многих странах мира, в 2021-м сменился резким ростом цен. К середине 2021-го годовая инфляция в США достигла 13-летнего максимума в 5,4%, в еврозоне к сентябрю она поднялась до 3,4% против отрицательных 0,3% декабре, а в России с 19 по 25 октября разогналась до 7,97%.

Одна из причин сильного роста инфляции в мире — триллионные вливания мировых центробанков в экономику, отметили экономисты, опрошенные газетой The Wall Street Journal. По их словам, свою лепту в рост цен также внесли сбережения, которые население накопило во время локдаунов, и вакцинация, которая позволила людям выходить из дома и тратить деньги. Все это вызвало всплеск потребительского спроса, позволяя многим предприятиям значительно поднять цены.

Еще одной причиной роста цен стали серьезные нарушения в глобальных производственных и логистических цепочках после пандемии, рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа финансовой группы «Финам» Ольга Беленькая. Это привело к тому, что предложение стало сильно отставать от спроса.

Эффект «узких мест» (нехватка материалов, комплектующих, работников, увеличение задержек и стоимости транспортировки) усилился избыточным стимулированием спроса в 2020–2021 годах в развитых экономиках и ускоренной политикой перехода на чистую энергетику в Европе и Китае, что стало одной из причин острого дефицита энергоресурсов и вызвало резкий рост цен.

Уолл-стрит предупреждает — инфляция с нами надолго

Споры о том, надолго ли пришла высокая инфляция, на Уолл-стрит идут уже не первый месяц.

Некоторые из представителей финансового мира считают, что рост цен будет временным. По мнению основательницы Ark Invest Кэти Вуд, нормализации цен будут способствовать высокие технологии — развитие в области искусственного интеллекта, новых накопителей энергии, робототехники, блокчейна и геномного секвенирования. Об этом она заявила в Twitter в ответ на твит Илона Маска о том, что инфляция в ближайшее время будет высокой.

Inflation has flared in response to COVID-related supply chain bottlenecks and oil supply constraints but, IMHO, the powerful and converging deflationary forces associated with AI, energy storage (EVs!), robotics, genomic sequencing, and blockchain technology will bend the curve. https://t.co/DxGLRWe2P6

Сооснователь Twitter и финтеха Square Джек Дорси на прошлых выходных заявил, что ожидает ухудшения ситуации — по его мнению, миру грозит гиперинфляция. «Гиперинфляция изменит все. Это уже происходит», — написал он в своем Twitter, а в комментариях добавил: «Это скоро произойдет в США, а значит, и во всем мире».

Hyperinflation is going to change everything. It’s happening.

Наконец, знаменитый инвестор-активист Карл Айкан на прошлой неделе предупредил, что в один прекрасный день рынки заплатят цену за политику, которую сейчас проводят Федеральная резервная система и Конгресс США. Выступая на CNBC, он сказал, что из-за чрезмерной денежной массы и растущей инфляции рынки США могут столкнуться с серьезными проблемами.

Рынок ждет тейперинга

В минувшую пятницу глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что из-за сбоев в цепочках поставок инфляция может вырасти еще. «Я считаю, что время для сворачивания (tapering) [программы скупки активов] пришло», — сказал он.

Рынок ждет, что ФРС официально объявит о начале постепенного сокращения программы выкупа активов после заседания 2–3 ноября.

Стратегия Buy the Dip перестает работать

На трудности в экономике начал реагировать и рынок. Эксперты обращают внимание, что поведение и стратегии инвесторов стали заметно меняться в последнее время. На это, в частности указывает то, что намного реже стала срабатывать стратегия «Покупай на спадах» (Buy the Dip).

Директор аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадим Меркулов уверен, что разгон инфляции — основная причина, из-за которой наблюдается охлаждение к стратегии Buy the Dip.

«Инфляционные издержки уже сейчас отражаются на прибыли компаний. Многие компании начали снижать свои прогнозы по прибыли. По нашему мнению, при продолжении текущих тенденций стратегия Buy the Dip становится рискованной. Риск роста процентных ставок остается высоким, в этой связи наиболее уязвимы компании технологического сектора, так как многие из них не генерируют прибыли», — говорит эксперт.

Глава отдела смешанных активов британской Janus Henderson Investors Пол О’Коннор предупредил, что следующий год может стать настоящим испытанием для рынка рисковых активов. «Рост цен на товары, который мы видели в этом году, — это всего лишь генеральная репетиция большой истории в следующем году», когда бум в секторе услуг приведет к росту затрат на рабочую силу, заявил он Bloomberg.

Риск состоит в том, что в какой-то момент инфляционное давление станет настолько сильным, что вынудит центральные банки решительнее ужесточать политику, что более проблематично для рисковых активов, сказал О’Коннор.

Григорий Жирнов, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «В этих условиях [высокая инфляция и резкое замедление роста экономики] инвестору нужно иметь диверсифицированный портфель и быть готовым к волатильности в ближайшие месяцы.

В случае более агрессивного ужесточения монетарной политики в США ставки по казначейским облигациям США (US Treasures) могут продолжить рост, что окажет давление на акции роста (технологические компании, биотехнологии и прочее). В то же время сырьевые товары (металлы, нефть, золото) могут пользоваться повышенным спросом при дальнейшем ускорении инфляции».

Станислав Клещев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции»: «Полагаем, что после снижения в последние месяцы вновь становится интересно золото и акции золотодобывающих компаний. Привлекательны фонды денежного рынка, а также еврооблигации ресурсных компаний-экспортеров из развивающихся стран с сильными кредитными профилями.

Антон Скловец, аналитик «Фридом Финанс»: «Если мы говорим об инфляции в России, то инструменты, которые могут помочь, это:

Источник

Годовая инфляция в США ускорилась до максимума за 13 лет

Потребительские цены (индекс CPI) в США поднялись в сентябре на 5,4% в годовом сопоставлении, следует из данных Минтруда страны.

Показатель достиг максимального значения за 13 лет. Инфляция ускорилась по сравнению с 5,3% месяцем ранее, сообщает «Финмаркет».

Эксперты в среднем ожидали сентябрьского значения индекса CPI на уровне 5,3%, указывает Trading Economics.

Тем временем базовая инфляция в США — за исключением цен на продукты питания и энергоносители — по итогам сентября составила 4% в годовом исчислении, а в месячном — 0,2%, отмечает ПРАЙМ.

Цены на продовольствие в США повысились в сентябре на 0,9% в месячном сравнении, на энергоносители — на 1,3%. В годовом выражении продукты питания подорожали на 4,6%, а энергоносители — на 41,7%.

Напомним также, что экономика США по итогам II квартала 2021 года прибавила 6,7% в пересчете на годовые темпы. При этом в годовом выражении, то есть по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, ВВП страны в апреле–июне увеличился на 12,2%.

В I квартале текущего года рост экономики составил 6,3% в пересчете на год и 0,5% в годовом сравнении.

По итогам 2020 года экономика США сократилась на 3,4%. Таким образом, падение крупнейшей мировой экономики в прошлом году стало сильнейшим с 1946 года, когда показатель рухнул на 11,6%. Кроме того, это первое снижение ВВП США за год с 2009 года — тогда показатель опустился на 2,5%.

Источник

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (г/г)

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США (г/г)

Дата выпуска	Время	Факт.	Прогноз	Пред.
10.11.2021 (окт)	16:30	5,8%	5,4%
13.10.2021 (сент)	15:30	5,4%	5,3%	5,3%
14.09.2021 (авг)	15:30	5,3%	5,3%	5,4%
11.08.2021 (июль)	15:30	5,4%	5,3%	5,4%
13.07.2021 (июнь)	15:30	5,4%	4,9%	5,0%
10.06.2021 (май)	15:30	5,0%	4,7%	4,2%

Новости

Доллар США дешевеет относительно евро и слабо снижается в паре с иеной. Трейдеры продолжают оценивать статданные по экономике США, опубликованные накануне, а также ждут отчетов о розничных продажах и.

Investing.com — Демократы Палаты представителей США подтвердили планы по усилению стимулирования, Сенат проголосовал за разрешение продолжения суда над Дональдом Трампом, данные по инфляции в.

Investing.com — Хотя рынок никак не мог решить, в каком направлении двигаться, с учетом того, что цены на нефть вернулись к своим максимумам, наблюдавшимся до пандемии, не было сомнений в том, что.

Аналитика

Специально для Investing.com. Золото стало первым сырьевым товаром, обновившим рекордный максимум после коррекции времен начала пандемии. В августе 2020 года драгоценный металл впервые преодолел.

Сюрприз от Банка Англии способствовал падению EUR/USD. Учиться, учиться и еще раз учиться! Другим центробанкам следует брать пример с того, как ФРС общается с финансовыми рынками. Несмотря на то, что.

«Инфляция, которую мы наблюдаем, на самом деле вызвана не дефицитом рабочей силы. Она вызвана перебоями поставок, дефицитом сырья и очень сильным спросом», — заявил глава Федеральной резервной системы.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Источник

Аналитики объяснили, как инфляция в США повлияет на весь остальной мир

Представляя полугодовой доклад 13 июля, председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что инфляция заметно ускорилась и, с очень высокой долей вероятности, останется на таком уровне в ближайшие месяцы, прежде чем ослабнуть.

«Высокий спрос в секторах, где производственный дефицит или другие ограничения предложения сокращают производство, привел к быстрому росту цен на некоторые товары и услуги, который должен частично повернуться вспять, когда эффект от дефицита исчезнет», — заявил он.

Фактически это означает, что ФРС будет вынуждена повысить ключевую ставку — еще в середине июня предполагалось, что это может произойти в конце следующего года, но сейчас мнение большинства аналитиков склоняется к началу 2022-го как дате роста показателя. Само повышение ключевой ставки в США повлечет за собой ряд негативных факторов, которые скажутся на частном и финансовом секторах экономики.

По мнению авторов Telegram-канала «MMI Market Sentiment Index»,

если цифры значимо превысят ожидания, то спекуляции на тему скорого ужесточения денежно-кредитной политики могут вновь всколыхнуть рынки и стать поводом для перераспределения активов инвесторов в пользу менее рисковых, что по сути означает отток капитала из активов развивающихся стран.

По прогнозу, опубликованному на этом канале, если цены продолжат расти теми же темпами, что и последние три месяца, то в ближайшие 12 месяцев для базовой инфляции ожидается рост до 10,6%, а для общей — 9,7%.

Допечатались

Опрошенные «Газетой.Ru» аналитики сходятся во мнении, что

антикризисные меры, принятые президентами Джо Байденом и Дональдом Трампом для ликвидации последствий коронакризиса (в частности, несколько триллионных пакетов поддержки), привели к перенасыщению американской экономики деньгами.

«Разумеется, и антикризисный план Байдена, и меры стимулирования экономики при Трампе — это все звенья одной цепи. Когда для восстановления экономики ФРС вливает ликвидность в рынки, это неминуемо приводит к росту инфляции в США», — заявил основатель «Школы Практического Инвестирования» Федор Сидоров в разговоре с «Газетой.Ru».

Главный научный сотрудник Института США и Канады РАН Владимир Васильев в свою очередь согласился с тем, что антикризисный портфель Байдена определенно сыграл свою роль в ускорении темпов инфляции США. По его мнению, это преимущественно случилось из-за того, что полученные выплаты американцы направили не на стимулирование спроса в экономике, а на собственные нужды: закрытие долгов, накопления на черный день или инвестирование. Но Васильев подчеркивает, что

в силу такого распределения средств в экономике назревает очередной пузырь, который может вылиться в повторение кризисной ситуации 2008-го, когда американцы тратили значительное количество средств на спекулятивные игры на рынке недвижимости.

Другой причиной, послужившей разгону темпов инфляции, ученый называет повышение цен на бензин. Он отмечает, что этому поспособствовала политика администрации, которая начала менять курс на «зеленую» энергетику, что повлекло за собой ряд ограничительных мер в области углеводородной экономики.

Жесткий подход

Все предпосылки намекают на ужесточение денежно-кредитной политики, и многие инвесторы опасаются повышения ключевой ставки. Однако Васильев пояснил, что ФРС, скорее всего, пока не намерена прибегать к таким мерам.

«Пока что они считают, что смогут решить проблему урегулированием объемов денежной массы. Но не хотят повышать ключевую ставку, чтобы не связывать по рукам и ногам финансовый сектор и фондовые рынки», — уточнил эксперт.

Он считает, что это не самый быстрый и эффективный метод, однако, скорее всего, именно его и используют, так как попытки перенаправить деньги из финансового сектора в реальный не срабатывают.

«В таких условиях, если ФРС начнет повышать ставку и при этом будет расти госдолг США, может произойти очередной кризис, который перекинется на многие страны»,

— добавил главный аналитик AMarkets Деев Артем.

Несмотря на очевидную проблему перегрева «печатного станка», эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Антон Новиков полагает, что повышение ставки ФРС при такой инфляции вряд ли приведет к снижению эмиссии нового госдолга.

Он объяснил это тем, что чистые процентные расходы находятся на довольно низком уровне, а ожидаемый экономический рост вместе с ростом налогов поспособствуют комфортному уровню обслуживания госдолга.

Отметим, что в своем долгосрочном прогнозе после 2030 года Управление Конгресса США по бюджету ожидает, что процентная ставка по 10-летним казначейским облигациям будет неуклонно расти, достигнув 4,8% к 2050 году, а государственный долг вырастет до 195% от ВВП (прогноз на 2021 год — 100,1%, рекорд был в 1946 году — 106%).

Директор аналитического департамента «Фридом Финанс» Вадим Меркулов это мнение не разделяет. Он считает, что повышение ставки в таких условиях может избавить от необходимости в новых заимствованиях.

«По нашим ожиданиям ФРС начнет повышение ставки в 2023 году, а это означает, что только к середине 2024 года регулятор может дойти до ключевой ставки в 1%», — прогнозирует аналитик.

Он также уточняет, что такое может произойти только в условиях уверенного экономического роста. С учетом новых фискальных мер, а именно налоговой реформой Джо Байдена, которая также увеличит доходы бюджета, это поможет снизить дефицит бюджета, а вместе с ним и потребность в наращивании госдолга.

Заплатят развивающиеся страны

Еще одно опасение, озвученное экспертами, состоит в том, что повышение ставки ФРС при высокой инфляции может привести к росту доходности казначейских бумаг, что создает риск отвлечения внимания от развивающихся рынков.

Меркулов считает, что такой активный рост инфляции — явление временное, что подтверждается игнорированием рынка капитала новостей о нем. Он также добавил, что

инвестиции в США, скорее всего, замедлятся к середине 2022 года, поскольку внимание инвесторов переключится на европейский рынок или рынки развивающихся стран.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» в свою очередь уточняет, что существует несколько факторов, которые могли бы повлиять на уровень доходности казначейских облигаций США.

«В том числе это касается уровня покупок ценных бумаг ФРС США в рамках количественного смягчения, а также действий других центробанков», — говорит он.

То есть в том случае, если ФРС поднимет ставку раньше, чем ожидается, а другие центральные банки не поменяют свою политику, инвесторы за пределами США будут покупать американские государственные облигации, из-за чего их доходность не будет сильно меняться. Такой же результат ожидается, если начнется период роста ставок во всем мире.

«Если же в США вырастет доходность, а в развивающихся рынках будет расти инфляция при неизменной ставке, – тогда есть риск, что развивающиеся рынки станут менее привлекательными и инвесторы отправятся на рынки США»,

Источник